Portfolio Optimization with Systemic Risk and Liquidity Risk Factors
Tezin Türü: Doktora
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Galatasaray Üniversitesi, Fen Bilimleri Enstitüsü, ENDÜSTRİ MÜHENDİSLİĞİ ANABİLİM DALI, Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2019
Tezin Dili: İngilizce
Öğrenci: FATİH ALALİ
Danışman: Abdullah Çağrı Tolga
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Portföy optimizasyonunun, küresel piyasaların mevcut durumuna cevap vererek borsacıların (trader) ihtiyaçlarını karşılayan bir doğrultuda gelişmesi beklenmektedir. Son on yılda, portföy optimizasyon sürecinde daha önceden bilinmeyen yeni risk türleri ortaya çıktı. Bu risk türleri, sistemik risk ve likidite riskidir. Ekonomik yeni gelişmeler olmadan bile, portföy optimizasyonun sürekli geliştirilmesi akademisyenler ve profesyoneller için devam eden bir mücadeledir. Literatüre olan özgün katkım, portföy risk optimizasyon perspektifinden yeni risk ölçütlerini değerlendirmek, portföy optimizasyon sonuçlarını ampirik verilere göre detaylı olarak analiz etmek ve yeni bir metodoloji olan Markov Geçiş Matrisi Yaklaşımı geliştirmektir. Buna ek olarak, ortaya çıkan çok kriterli bir karar verme metodolojisi olan TODIM'i portföy optimizasyonuna uyarladım. Tezin temel sonucu şu şekilde özetlenebilir: "Getiri tahminleme metodolojilerinin geliştirilmesi sonsuza dek süren sonsuz bir yolculuk olup piyasaların dinamikleri ve yatırımcı felsefeleri sonsuza dek aynı kalmayacaktır. Yapılacabilecek ek şeyler verinin etkin kullanımı üzerineder. Bu açıdan, bu tez, portföy optimizasyon problemleri için veriyi daha etkin bir şekilde kullanarak getiri tahminini Markov geçiş yöntemiyle portföy optimizasyonuda kullanmaktadır. Buna ek olarak, TODIM methodu adapte edilerek, getiri ve risk tahminlerindeki gürültünün (noise) etksini azaltarak, eşit ağırlıklı portföylere göre daha iyi riske duyarlı getiri üreten ve diğer portföylere göre daha fazla çeşitlendirmiş portföyler üretilmesini sağlayacak metodoloji geliştirilmiştir.